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【ror体育在线登录地址】半导体产业市场渗透率暴增 龙头股爆发在即
本文摘要:台积电Q2预测超强预期LED灯光加快启动 上周电子行业基本面信息更为正面,一是台积电Q1业绩及对Q2未来发展大超强市场预期,同时CAPEX也有下调,主要为智能机对中高端制程的芯片市场需求充沛,另外,3月BB值达1.14创意低也佐证设备市场的较高景气度。

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台积电Q2预测超强预期LED灯光加快启动  上周电子行业基本面信息更为正面,一是台积电Q1业绩及对Q2未来发展大超强市场预期,同时CAPEX也有下调,主要为智能机对中高端制程的芯片市场需求充沛,另外,3月BB值达1.14创意低也佐证设备市场的较高景气度。获益五一备货效应,我们指出四月份国产智能机景气度望沿袭,而五、六月将是检验市场需求的最重要时点,三星获益S4等近期上市望有持续上佳展现出,而转入五六月,苹果产业链为新款手机备货未来将会接力赛三星开始启动,其他还有谷歌会议、微软公司游戏机等新品。另外,LED和面板近期供需结构也在持续改善。3、4月LED灯光市场加快启动,台湾及大陆LED公司开工率大幅度提高,LED板块Q1下跌较较少,Q2未来将会步入盈利同比和环比向下趋势性机会。

  核心数据:3月北美半导体设备BB值1.14创意低,其中订单环比茁壮5.9%,销售金额茁壮2.8%,台积电下调资本支出;13年LED灯光市场需求3300万颗,较12年1600万颗茁壮一倍;12手机面板销售16.6亿片,同比下降2%,主要是低分辨率下降速度快于高分辨率的茁壮增长速度;终端产品:NBODM并未不受地震影响,三星启动机海战术;四川地震后重庆成都的ODM厂回应并未不受影响,但不受PC景气冷清影响,Q2整体增幅仅有5%;Intel发售低成本处理器,期望触控本降到499美元;三星S4之后新品大大,机海战术压制国产机型。13年直下式LEDTV将销售9400万台,渗透率看中44%;半导体:台积电Q2悲观,周期类下调增长速度;Intel倒数3个季度收益下降,Q1净利大幅度下降25%,创20年仅次于跌幅。触控IC火热,订单能见度到Q2末;台积电Q2预计季增17%,低于之前小幅茁壮预期,capex也从90亿美元下调至100亿;张忠谋预计今年台积电之后维持两位数以上的快速增长;封测业者追随沾光,原本15%的季度预期未来将会下调;零组件:三星未来将会尝试金属机壳,leapmotion将转入PC;南亚PCB二季度之后激进,期盼Wintel下半年发力;智能终端对MEMS元件市场需求加剧;无线充电火热,WPC与PMA标准竞争。

HP与LeapMotion合作打造出体感PC,googleglass公开发表规格,500万像素16GB存储配有云端服务表明/LED:LED景气下行,台触触业者Q2茁壮受限;LED厂3月平均值增幅35%,上半年景气持续恶化;3月大尺寸环比快速增长17%,4月销售将有。  水晶光电:业绩合乎预期,2013年增长点多  四季度单季度构建净利润0.46元,环比下降23%,我们预测主要因为1)收益上升2)四季度末发给员工的奖金使管理费用环比减少较多3)四季度接到的政府补助金比三季度较少4)日元升值预计使四季度有一定的外汇损益。

  2013年业绩增长点多  2013年公司的主要增长点来自于:1)蓝玻璃滤光片代工:虽然苹果iphone手机2013年出货量有可能高于预期,但是2012公司大规模量产的时间只有5个月,而2013年全年贡献业绩2)自产蓝玻璃滤光片:国产手机对于画质拒绝提升,有部分中高端手机开始使用蓝玻璃滤光片,公司今年未来将会获益3)单反单电olpf出货量的减少(主要是索尼佳能、尼康)4)新领域(例如安防)对公司业绩将有一定的贡献。  公司仍然在与国际大客户合作展开视频眼镜的研发,为客户设施获取光学零部件等,预计一旦视频眼镜量产,公司大概率将取得相当可观的订单,是公司的长年增长点。  盈利预测与投资建议  嗣后不考虑到视频眼镜对2013年的影响,我们预计2013-2014年公司EPS分别为0.84元、1.1元,对应PE分别为33倍、25倍。


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